中远海能(600026):2024年报点评,利润增+19％,关注油运景气周期

#核心观点：

   1、中远海能2024年实现营业总收入232.44亿元，同比增长2.25%；归母净利润40.37亿元，同比增长19.37%。

   2、公司2024年拟派发现金股息约20.5亿元，分红比例50.8%，对应股息率3.77%。

   3、2025年Q1营收57.53亿元，同比下降4.01%；扣非归母净利润7.07亿元，同比下降42.75%。

   4、公司主营业务为油轮运输和LNG运输，2024年油轮板块营收占比88.1%，毛利占比81.5%；LPG运输板块营收占比10.5%，毛利占比17.8%。

   5、公司油轮运力规模世界第一，拥有油轮运力159艘，2374万载重吨；在建油轮运力12艘，236.4万载重吨。

   6、公司拟定增募集不超过80亿元，用于购建11条新船，预计将进一步提升运力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为241.98亿元、252.37亿元、264.06亿元，同比增长4.1%、4.3%、4.6%；归母净利润分别为43.88亿元、47.06亿元、50.37亿元，同比增长8.7%、7.3%、7.0%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；地缘政治冲突风险；运价波动和航运安全风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。