云鼎科技(000409):三线并进业绩齐升,工业互联网平台产品爆发式增长

#核心观点：

   1、2024年公司营收13.51亿元（+18.35%），归母净利润0.93亿元（+50.11%），扣非净利润0.75亿元（+25.04%），经营活动现金流1.84亿元（+102.34%）。

   2、2025Q1营收3.09亿元（-20.55%），归母净利润0.31亿元（-33.24%），主要受项目验收周期及行业竞争加剧影响。

   3、分产品表现：工业互联网平台营收3.33亿元（+439.04%）增长显著，智能洗选产品营收3.11亿元（-10.51%）下滑。

   4、2024年毛利率32.78%（-5.41pcts），销售费用0.55亿元（+62.12%）因市场开拓力度加大。

   5、AI领域突破：工业大模型覆盖30余家企业，AI业务合同金额2.56亿元，智能洗选解决方案实现海外输出。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为15.71/18.47/22.01亿元，归母净利润0.99/1.26/1.59亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   技术落地不及预期，业绩不及预期，行业竞争加剧，宏观经济波动影响，数据更新不及时等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。