弘景光电(301479):全球领先的光学成像解决方案供应商,3+N业务布局打造成长驱动力-深度研究

#核心观点：

   1、公司是全球领先的光学成像解决方案供应商，业务布局为"3+N"模式，三大主营业务为智能汽车、智能家居和全景/运动相机，新兴业务包括人工智能硬件、机器视觉等。

   2、全景/运动相机业务：与影石创新深度绑定，2024H1供货占比达75%，参与新产品研发设计，预计2025年量产。

   3、智能家居业务：成为Ring、Blink、Anker等品牌重要供应商，2024年全球智能摄像头市场占有率超10%。

   4、智能汽车业务：进入戴姆勒-奔驰、日产、比亚迪等供应链，2024年全球车载光学镜头市占率3.7%，位列第七。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-27年营业收入分别为15.44、21.48、29.28亿元，同比+41.42%、+39.12%、+36.33%；归母净利润分别为2.47、3.57、5.07亿元，同比+49.43%、+44.45%、+42.08%。首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游市场需求不及预期风险，技术研发不及预期风险，中美贸易摩擦风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。