曲美家居(603818):亏损金额同比收窄,海外储备订单回暖-跟踪报告

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入35.52亿元，同比下降11.81%；归母净利润-1.63亿元，同比亏损收窄46.5%。

   2、2025Q1营业收入8.79亿元，同比下降0.99%；归母净利润-0.04亿元，同比亏损大幅收窄。

   3、海外市场2024年下半年回暖，储备订单企稳回升，预计2025年Ekornes AS收入恢复增长。

   4、国内业务通过产品优化、研发创新提升竞争力，并加强抖音、小红书等新媒体营销。

   5、现金储备及债务水平优化，Ekornes AS在手现金同比提升1.7亿挪威克朗，有息负债同比减少1亿挪威克朗。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025-2026年盈利预期，新增2027年盈利预期，预计2025-2027年EPS为0.16/0.25/0.30元。给予公司2025年0.9xPS，目标价4.99元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格上涨超预期，债务优化进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。