北方华创(002371):薄膜沉积收入高增,进军离子注入强化平台能力

#核心观点：

   1、2025年一季度公司实现营业收入82亿元，同比增长38%，环比下降13%；归母净利润16亿元，同比增长39%，环比增长36%；扣非净利润16亿元，同比增长46%，环比增长20%。

   2、2024年公司实现营业收入298亿元，同比增长35%；归母净利润56亿元，同比增长44%；扣非净利润56亿元，同比增长56%。

   3、2024年公司电子工艺装备收入277亿元，同比增长41%。其中：刻蚀设备收入超80亿元，同比增长约33%；薄膜沉积设备收入超100亿元，同比增长约67%；热处理设备收入超20亿元；湿法设备收入超10亿元。

   4、2025年3月公司宣布进军离子注入设备市场，发布首款离子注入机Sirius MC 313，形成半导体制造装备四大核心环节闭环覆盖。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为77.12亿元、94.16亿元、117.32亿元，对应EPS分别为14.44元、17.63元、21.96元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   研发进度不及预期、产业竞争加剧、贸易摩擦加剧

  

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