精工科技(002006):多元产品齐发力,助推公司稳发展-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收17.29亿元，同比+12.25%；归母净利1.47亿元，同比-18.53%；毛利率29.21%，同比-3.24pct；净利率8.50%，同比-3.42pct。

   2、2025Q1公司实现营收4.04亿元，同比-25.93%；归母净利润0.43亿元，同比-24.00%；毛利率33.14%，同比+9.15pct；净利率10.75%，同比+0.08pct。

   3、碳纤维装备国内市占率超50%，产品覆盖T300-T1000等级产线，2023年签订17亿元订单，2024年确认收入2.8亿元。

   4、聚酯循环再生装备技术实现突破，2023年签订3.2亿元生产线合同，2024年确认收入2.1亿元。

   5、建筑节能设备国内市占率超40%，轻纺设备HKV系列包覆丝机细分市场占有率超50%，2024年营收同比+118%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为20.52/24.55/29.79亿元，归母净利润分别为2.25/2.78/3.37亿元，对应EPS为0.43/0.53/0.65元/股，对应PE估值分别为42/34/28倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   碳纤维新增产能闲置、需求不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；产业政策的风险；汇率波动的风险。

  

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