伟测科技(688372):行业春风已至,产能扩张＆产品高端化蓄力成长-2024年年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现总营业收入10.77亿元，同比增长46.21%；归母净利润1.28亿元，同比增长8.67%。

   2、2025年第一季度公司实现总营业收入2.85亿元，同比增长55.39%；归母净利润0.26亿元，同比扭亏。

   3、公司产能扩张迎半导体行业需求回暖，稼动率回升驱动收入&利润双双高增。

   4、产品高端化驱动成长，稼动率提升带动盈利能力向好，2024Q4毛利率上升至43.12%，同比+2.93pct。

   5、转债项目加码高端测试，拟采购高端核心机台近200台，优先服务于高算力芯片和先进封装芯片的测试需求。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为14.10、17.75、21.89亿元，归母净利润分别为1.87、2.57、3.63亿元，对应PE为43X、31X、22X，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、半导体下游需求不及预期；

   2、可转债发行募集、投资进度不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。