朗新集团(300682):能源平台价值凸显,电力交易空间广阔-2024年报及2025年一季报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入44.79亿元，同比-5.25%；归母净利润-2.50亿元，同比-141.44%。2025年Q1实现营业收入6.67亿元，同比-0.12%；归母净利润0.03亿元，同比+117.53%。

   2、能源数智化业务2024年收入21.47亿元，同比减少7.51%，主要系数字城市、工业互联网等业务剥离。2025年Q1在AI、采集负控、新能源管理、电力市场化等业务领域取得积极进展。

   3、能源互联网业务：生活缴费平台服务用户突破5亿户，日活近2000万；聚合充电年度充电量52亿度，高价值私家车用户充电量占比超50%；虚拟电厂接入分布式光伏25GW，2025年Q1新增超10GW。

   4、电力交易业务：2024年交易电量超过19亿度，2025年Q1交易规模超过7亿度。已触达中小工商业用户、充电场站等用户负荷资源和超过35GW分布式能源，在25个省份取得售电资质牌照。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.22/6.68/7.46亿元，当前股价对应2025-2027年PE分别为28.0/21.9/19.6倍。首次覆盖，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   行业政策变动风险；电力市场建设进度不及预期；行业竞争加剧；技术进步不及预期；用户转化不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。