奕瑞科技(688301):发力CT球管,加速X线核心技术国产替代-深度研究

#核心观点：

   1、CT球管是医疗CT的核心零部件，约占CT整机BOM成本的20%，具备“六高”特性，行业壁垒极高。

   2、CT球管作为高值耗材，国内替换周期短（平均18个月），2025年市场规模预计超200亿元。

   3、全球CT球管市场由海外厂商高度垄断，国产替代率不足10%，国家政策支持加速国产替代进程。

   4、奕瑞科技在CT球管领域实现技术突破，已具备8.0MHU液态金属轴承CT球管开发能力，并计划扩大产能。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-27年营业收入分别为24.05、30.57、38.47亿元，同比+31.3%、+27.1%、+25.8%。预计归母净利润分别为7.02、9.20、12.02亿元，同比+51.0%、+31.0%、+30.7%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   CT球管研发及量产进度不及预期，客户导入进度不及预期等

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。