旭升集团(603305):短期业绩有所承压,积极开拓新订单并布局机器人领域-点评报告

#核心观点：

   1、旭升集团2024年实现营收44.1亿元，同比下降8.8%，归母净利润4.2亿元，同比下降41.7%。2025年一季度营收10.5亿元，同比下降8.1%，归母净利润1.0亿元，同比下降39.2%。

   2、公司处于客户及产品转型期，市场竞争加剧叠加费用率增长，导致业绩承压。2024年毛利率20.3%，同比下降3.2个百分点。

   3、公司布局铝压铸、挤压、锻造等汽车零部件产品，加快镁合金布局，并积极拓展机器人领域，已获得多家海内外客户项目定点。

   4、公司海外市场获得北美主流车企约19亿元订单，国内市场中标多家新能源主机厂项目。储能业务2024年营收约2.34亿元，同比增长超2倍。

   5、公司正在建设墨西哥工厂（预计2025年投产）并计划泰国工厂，未来将形成"中国+北美+东南亚"三角产能网络。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.0、6.1、7.5亿元，对应PE分别为24.3X、20.2X、16.4X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、行业下游销量不及预期；

   2、原材料上涨导致盈利能力承压。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。