亨通光电(600487):全年业绩保持稳健增长,在手订单充沛助推公司长期发展

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入599.84亿元，同比增长25.96%；归母净利润27.69亿元，同比增长28.57%。

   2、2025Q1单季度实现营业收入132.68亿元，同比增长12.58%；归母净利润5.57亿元，同比增长8.52%。

   3、公司在手订单充沛，能源互联领域在手订单约180亿元；海洋通信业务相关在手订单约80亿元；PEACE跨洋海缆通信系统运营项目在手订单超3亿美元。

   4、公司积极推动海外市场建设布局，包括埃及、印尼、印度等海外光通信产业基地产能提升，墨西哥光通信产业基地投产，并收购印尼PT Voksel。

   5、2024年公司研发投入17.42亿元，在光通信和海洋能源领域取得多项技术突破。

   6、公司2024年累计回购1417万股，使用资金1.56亿元，用于员工持股计划。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润为33.02/38.10/43.96亿元，2025-2027年EPS分别为1.34/1.54/1.78元，当前股价对应PE分别为12/10/9倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产业政策与市场风险；海外投资与经营风险；汇率波动风险；原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。