杰普特(688025):25Q1业绩稳步增长,期待光电检测业务进一步放量-公司点评报告

#核心观点：

   1、2025Q1公司实现营收3.43亿元，同比+34.07%；归母净利润0.36亿元，同比+37.11%；扣非归母净利润0.33亿元，同比+34.19%。

   2、2024年公司实现营业收入14.54亿元，同比+18.62%，其中激光器收入7.01亿元（同比+5.36%），激光/光学智能装备业务收入6.28亿元（同比+44.02%）。

   3、2024年整体毛利率37.69%（同比-3.42pct），激光器业务毛利率45.56%（同比+6.40pct），激光/光学智能装备业务毛利率27.84%（同比-15.36pct）。

   4、2025Q1新签订单5.85亿元，同比+89.38%，激光器技术持续迭代，光电检测设备与消费电子大客户合作深入。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入为17.44/21.45/24.37亿元，归母净利润为2.19/2.61/3.23亿元，对应2025年PE 21X，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   大客户创新力度不及预期风险，地缘政治风险，新产品验证进展不及预期风险，竞争加剧风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。