旭升集团(603305):深耕新能源主业,构建三维增长新格局

#核心观点：

   1、2024年公司总营收44.09亿元，同比下滑8.79%；归母净利润4.16亿元，同比下滑41.71%。

   2、业务呈现结构性调整：汽车类业务营收37.79亿元（同比-10.87%）；工业类业务营收0.80亿元（同比+8.54%）；模具类业务营收1.68亿元（同比-29.05%）；其他业务营收3.22亿元（同比+46.05%）。

   3、新能源汽车领域：提供电池、电机及电控系统等核心零部件的轻量化解决方案，构建一体化服务体系，实现全球产能协同布局。

   4、新兴产业布局：切入储能、人形机器人及低空飞行器等新兴赛道，凭借技术同源优势推进人形机器人产业化落地。

   5、材料创新：组建专业研发团队，联合高校及科研机构开展新型合金材料攻关，构建技术护城河。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为5.24/6.31/7.63亿元，对应PE分别为23.43/19.45/16.10倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动的风险；核心客户车型销量下滑的风险；市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。