普利特(002324):25Q1业绩同比改善,半固态电池＆LCP材料取得积极进展

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收83.14亿元，同比下降4.55%；实现归母净利润1.41亿元，同比下降69.86%。2025年一季度实现归母净利润1.09亿元，同比增长38.95%。

   2、2025年一季度，公司主业改性材料市场份额持续提升，新能源板块业务回暖驱动整体业绩增长。

   3、公司全球首次实现314Ah大容量半固态电池的量产，已建成6GWh年产能产线，适配新能源储能、低空经济等多场景需求。

   4、公司在LCP树脂合成及材料应用领域拥有自主核心技术，是国内唯一可以批量化生产LCP薄膜材料的公司，预计今年可实现批量化交货。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025年至2027年，公司分别实现营收92.98/104.08/116.61亿元，同比增长11.8%/11.9%/12.0%；实现归母净利润4.85/5.75/6.18亿元，同比增长243.7%/18.6%/7.4%，对应EPS分别为0.44/0.52/0.55元，PE为23.0/19.4/18.1倍。首次覆盖给予“增持-A”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险；产业整合管理风险；贸易摩擦风险。

  

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