天目湖(603136):25Q1利润增长26％,全年业绩增长展望积极-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年营收5.4亿元、同比下滑14.9%，归母净利润1.0亿元、同比下滑28.8%。

   2、25Q1营收1.0亿元、同比下滑1.6%，归母净利润0.1亿元、同比增长26.45%。

   3、2024年分红方案：拟每股派发现金红利0.235元（含税），分红率60.7%。

   4、2024年各业务均承压，景区业务收入2.8亿元、同比下滑13.0%，酒店业务收入1.6亿元、同比下滑23.1%。

   5、25Q1毛利率41.4%、同比提升3.3pct，归母净利率13.2%、同比提升2.9pct。

   6、2025年公司目标实现营收5.8亿元、同比增长8.6%，利润1.5亿元、同比增长22.8%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润为1.4/1.5/1.7亿元，对应PE分别为23/21/18X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   极端天气影响出行、旅游出行需求减弱、新项目不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。