天目湖(603136):Q1业绩显著回升,建议关注储备项目建设进展

#核心观点：

   1、2024年公司营收5.36亿元，同比-14.87%；归母净利润1.05亿元，同比-28.80%，业绩承压主要受极端气候和旅游分流影响。

   2、分业务板块中，山水园景区和南山竹海景区表现相对韧性较强，水世界业务亏损扩大。

   3、2025年Q1业绩显著好转，归母净利润0.14亿元，同比+26.45%。

   4、公司积极推进多个储备项目建设，并中标动物王国文旅综合体运营项目，开启轻资产输出管理模式。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年EPS为0.49/0.56/0.61元，对应市盈率为25.1/22.1/20.2倍。维持买入评级。

  

   #风险提示：

   安全性风险、项目推进不及预期风险、行业竞争风险。

  

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