金诚信(603979):铜矿投产逐步放量,资源开发进入收获期

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入99.42亿元，同比增长34.37%；归母净利润15.84亿元，同比增长53.59%。

   2、25Q1实现营业收入28.11亿元，同比增长42.49%；归母净利润4.22亿元，同比增长54.1%。

   3、矿服板块收入65.44亿元，海外矿服收入41.25亿元，新签及续签合同金额约115亿元。

   4、资源开发板块实现营收32.09亿元，同比增长412.85%，主要矿山产量：两岔河磷矿35万吨、Dikulushi铜矿1.48万吨、Lonshi铜矿2.61万吨、Lubambe铜矿0.78万吨。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为21.8/24.2/26.4亿元，对应PE分别为11/10/9倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   产能释放不及预期；铜、磷等价格大幅波动；矿山安全及环保风险；海外经营风险等。

  

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