广和通(300638):注重研发投入,发力机器人赛道-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司总营业收入82亿元，同比增长6%；归母净利润6.7亿元，同比增长18.5%；扣非归母净利润5亿元，同比下滑5.8%。

   2、业绩增长主要来自国内汽车电子及5G固定无线接入（FWA）业务，5G FWA业务有望保持较高增速。

   3、2024年研发投入7.2亿元，占营业收入9%，重点布局机器人赛道，推出智能割草机解决方案和具身智能机器人解决方案。

   4、公司较早布局机器人赛道，发布基于高通高算力芯片的具身智能机器人开发平台Fibot，有望在AI和机器人行业发展机遇中受益。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入为85/100/112亿元，归母净利润为6.3/7.7/8.6亿元，对应PE分别为30/25/22倍。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   PC模组市场发展不及预期，车联网渗透率不及预期，市场竞争风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。