拓普集团(601689):车端创新成果丰硕,机器人业务加速布局-公司点评报告

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收266.00亿元，同比+35.02%；归母净利润30.01亿元，同比+39.52%；扣非归母净利润27.28亿元，同比+35.00%。

   2、2024年Q4实现营收72.48亿元，同比+30.63%；归母净利润7.67亿元，同比+38.47%；扣非归母净利润7.05亿元，同比+35.49%。

   3、2024年研发投入12.24亿元，底盘业务同比增长33.98%至82.03亿元，空气悬架、智能座舱、线控转向及EPS、电驱动系统等项目进展顺利。

   4、公司已初步形成机器人业务的平台化产品布局，包括直线执行器、旋转执行器、灵巧手电机等产品，并积极布局机器人躯体结构件、传感器等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为339.85亿元、409.42亿元、490.74亿元，归母净利润分别为36.58亿元、44.59亿元、54.16亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   我国汽车产销不及预期风险，固定资产规模大幅增加的经营风险，市场竞争加剧的风险，未能保持技术优势的相关风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。