欧圣电气(301187):北美需求旺盛+海外版图扩张,Q1增长提速

#核心观点：

   1、25Q1公司营收5.4亿，同比+61.3%，归母净利润6154.0万，同比+43.8%，扣非净利润5918.4万，同比+48.1%。

   2、营收增长主要受益于：北美气动工具市场繁荣；欧洲、拉美等非北美市场拓展；新产品品类开发。

   3、25Q1毛利率31.8%，同比-7.8pct，主要系出货结构影响。费用率同比优化3.1pct，归母净利率11.7%，同比-1.4pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年EPS为1.8/2.3/3.0元，对应PE为18/14/10倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   汇率波动风险，市场竞争加剧，新业务增长不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。