立中集团(300428):公司业绩稳定,全球布局优势显著-年报点评

#核心观点：

   1、立中集团2024年实现营收272.46亿元（yoy+16.61%），归母净利7.07亿元（yoy+16.77%），略超业绩快报。

   2、公司Q4实现营收78.77亿元（yoy+26.29%，qoq+14.93%），归母净利2.14亿元（yoy+11.75%，qoq+92.48%）。

   3、24年铸造铝合金/铝合金车轮/中间合金产销量分别为107.10万吨/2097.00万只/9.09万吨（yoy+18.54%/-1.08%/+19.61%）。

   4、公司全球化布局显著，在泰国、墨西哥建立工厂，有效对冲美国关税扰动影响。

   5、公司研发的免热处理合金材料已获多家头部新能源车企及压铸厂终端认证和定点，并实现规模化量产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为1.26/1.69/2.12元。给予公司25年17倍PE，目标价21.42元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   公司产能释放不及预期，美国关税扰动及下游需求不及预期。

  

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