维信诺(002387):收入规模增长显著,产线建设进度顺利-公司事件点评报告

# 核心观点

   1. 产品结构优化：公司作为全球领先的新型显示解决方案供应商，专注于OLED领域二十余年。报告期内，消费电子行业复苏带动OLED手机面板需求上升，公司OLED产品营收大幅增长，2024年实现营业收入79.29亿元，同比增长33.80%，其中OLED产品营收占比高达94.5%。

   2. 产线建设进展顺利：固安第6代柔性AMOLED生产线产能持续释放，合肥第8.6代柔性AMOLED生产线已开工，项目建设有序推进。公司将继续推进合肥维信诺的资产重组工作，以增强高端产品供货能力。

   3. 回购提议彰显信心：公司董事长提议通过集中竞价交易方式回购部分股份，用于股权激励或员工持股计划，回购资金总额约0.5-1亿元，显示对公司未来发展的信心。

  

   # 盈利预测与评级

   预测公司2025-2027年收入分别为90.07、100.43、120.31亿元，EPS分别为-1.45、-0.75、-0.17元。当前股价对应PB分别为3.0、3.7、3.9倍。随着OLED渗透率提升和产能释放，叠加供应链国产化程度提高，公司盈利能力将迎来拐点。维持“增持”评级。

  

   # 风险提示

   客户开拓进度不及预期、公司产能释放进度不及预期、重大资产重组进度不及预期、下游需求不及预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。