肇民科技(301000):全年业绩稳健增长,新兴业务进展顺利-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收7.56亿元，同比增长27.86%，归母净利润1.42亿元，同比增长37.25%，扣非后归母净利润1.29亿元，同比增长46.09%。

   2、2024Q4公司实现营收2.28亿元，同比增长42.00%，环比增长22.14%，归母净利润0.37亿元，同比增长9.72%，环比增长33.97%。

   3、公司毛利率为33.84%，同比提升2.15pct，净利率为18.76%，同比提升1.28pct。

   4、公司持续推进各业务领域的研发工作，新开发了多款热管理模块零部件、储能热管理零部件、人形机器人精密零部件等。

   5、人形机器人等新兴业务进展顺利，有望为公司开辟汽车业务以外的全新成长曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为0.78/1.00/1.20元，给予2025年50倍PE，对应目标价39元，维持"增持"评级。预计2025-2027年营业收入分别为9.76/12.22/14.89亿元，归母净利润分别为1.90/2.42/2.91亿元。

  

   #风险提示：

   下游整车销量不及预期；原材料价格大幅上涨；新业务开发不及预期。

  

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