沪电股份(002463):2024Q4营收利润创新高,AI PCB持续高景气-公司信息更新报告

# 核心观点

   - 业绩表现：2024年公司营收133.42亿元，同比增长49.26%；归母净利润25.87亿元，同比增长71.05%。Q4单季度营收和利润创历史新高，分别为43.31亿元和7.39亿元，同比分别增长51.64%和32.07%。

   - 业务亮点：企业通讯板受益于AI服务器、HPC及高速网络交换机需求，营收占比提升至75%，毛利率持续优化；汽车板在毫米波雷达、智能座舱等领域布局深化，但受价格竞争等因素影响，盈利能力略有下滑。

   - 未来展望：2025年重点关注算力板块的迭代和汽车板扭亏情况。公司技术领先，GPU平台产品支持高带宽速率，订单充足；汽车板业务有望在2025年实现扭亏。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为34.60亿元、42.13亿元和51.54亿元，对应EPS为1.80元、2.19元和2.68元。当前股价对应PE分别为15.4倍、12.6倍和10.3倍。

   - 投资评级：买入（维持）。

  

   # 风险提示

   - 下游需求不景气；竞争加剧风险；算力板块估值下调。

  

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