盛弘股份(300693):24年业绩符合预期,产品线布局拓宽-2024年年报点评

# 核心观点

   1. 收入与净利润增长：2024年公司实现营业收入30.36亿元，同比增长14.53%；归母净利润4.29亿元，同比增长6.49%。单季度来看，24Q4收入9.41亿元，同比增长2.49%，环比增长41.66%；归母净利润1.58亿元，同比增长22.11%，环比增长77.83%。

   2. 主要驱动力：

   - 工业配套电源业务受益于AI算力需求提升及高端制造业发展，推动电能质量行业快速发展。

   - 新能源电动汽车行业政策刺激下游充换电运营企业投资升温，拉动充换电产品需求增长。

   3. 各业务线表现：

   - 工业配套电源收入6.03亿元，同比增长13%。

   - 充电桩收入12.16亿元，同比增长43%，产品矩阵多元化，海外业务稳步增长。

   - 储能收入8.57亿元，同比下降6%，未来将拓宽电网侧、用户侧及海外市场。

   - 电池检测设备收入2.96亿元，同比下降1%，2025年有望提升市场份额。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2027年营业收入分别为40.68、53.71、69.56亿元，对应增速分别为34.0%、32.0%、29.5%；归母净利润分别为5.60、7.78、10.54亿元，对应增速分别为30.5%、39.1%、35.4%。维持“推荐”评级。

  

   # 风险提示

   - 下游需求不及预期的风险；

   - 应收账款不能按期回收的风险。

  

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