杭州银行(600926):经营稳定,优质成长

# 核心观点

   1. 杭州银行2025年一季度经营表现良好，利润维持高增速。营业收入同比增长2.2%，归母净利润同比增长17.3%。

   2. 存贷款保持双位数增长，存款增速尤为突出（21.1%），为公司高成长奠定基础。

   3. 资产质量优异，不良率为0.76%，拨备覆盖率530.07%，风险控制能力强。

   4. 公司治理体系健全，管理层稳定，战略定力强，属于优质成长性银行。

   5. 150亿元可转债进入转股期，有助于夯实资本，加速业务拓展，维持高业绩增速。

  

   # 盈利预测与评级

   - 评级：强烈推荐（维持）。

   - 杭州银行基本面稳健，资产质量优异，超额拨备行业领先，业绩增速多年维持高增长，值得长期价值投资。

  

   # 风险提示

   1. 经济恢复不及预期；

   2. 资产质量恶化超预期。

  

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