中信银行(601998):净息差稳健,分红比率提升-2024年年报点评

# 核心观点

   - 中信银行2024年营收同比增长3.76%，归母净利润同比增长2.33%。分红比率为30.50%。

   - 营收结构优化，非利息净收入占比提升至31.3%。资产规模稳步扩张，客户存款增长良好。

   - 不良贷款率下降至1.16%，拨备覆盖率维持在209.43%。存款成本显著降低，缓解息差压力。

   - 支持实体经济成效显著，绿色信贷、战略性新兴产业贷款等业务亮点突出。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预测2025-2027年营收分别为2149、2260、2368亿元，同比增速为0.57%、5.20%、4.75%。

   - 归母净利润分别为702、741、779亿元，同比增速为2.40%、5.54%、5.09%。

   - 给予“买入”评级。

  

   # 风险提示

   金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；个人不良贷款集中暴露。

  

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