新国都(300130):税务影响利润表现,AI及海外构筑新增长极

# 核心观点

   1. 税务影响利润表现：公司2024年归母净利润同比减少68.98%，主要因子公司嘉联支付涉税事宜调整及商誉减值影响。

   2. 毛利率提升明显：公司2024年毛利率为40.56%，同比提升1.76个百分点，显示盈利能力有所改善。

   3. AI及海外业务增长潜力：公司持续拓展AI业务，子公司上海拾贰区推出“数字员工”产品，并在多个行业实现商业化落地；跨境支付业务支持全球主流币种收款和收单，海外布局进一步深化。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2025-2027年公司的EPS分别为1.34元、1.48元、1.74元，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   1. 收单业务竞争加剧；

   2. AI应用不及预期；

   3. 行业竞争加剧。

  

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