广电计量(002967):业绩同比增长77％,加速布局战略新兴行业-年报点评

# 核心观点

   1. 业绩增长显著：公司2024年实现收入32.07亿元，同比增长11.01%，归母净利润3.52亿元，同比增长76.59%。四季度收入和利润均实现较快增长，主要得益于公司在卫星互联网等战略性产业的布局以及高利润率业务占比提升。

   2. 盈利能力改善：毛利率和净利率分别为47.21%和11.21%，同比分别提升4.93个和4.07个百分点，主要系公司收缩低效业务、实施精细化管理及费用率下降。

   3. 分业务亮点：

   - 可靠性与环境试验收入同比增长17.48%，受益于卫星互联网、热管理等领域突破。

   - 集成电路测试收入增长26.28%，成功开发4纳米先进制程芯片解剖技术。

   - 电磁兼容检测收入增长10.18%，新增系统级NG eCall测试能力。

   - 数据科学分析与评价收入增长28.86%，网络安全测试需求提升。

   4. 战略新兴领域布局：公司加速在人工智能、低空经济、数字经济、卫星互联网等领域的技术研发和业务拓展，构建新生态并形成科研创新服务体系。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.00亿元、4.59亿元和5.35亿元。

   - 对应PE分别为31倍、27倍和23倍。

   - 评级：维持“优于大市”。

  

   # 风险提示

   宏观经济下行；公信力受不利事件影响；利润改善不及预期。

  

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