国泰君安(601211):经纪与自营业务推动业绩实现高增,持续完善大资管布局-2024年报点评

# 核心观点

   1. 国泰君安2024年经纪与自营业务表现优异，推动公司利润实现高速增长。

   2. 公司经纪业务市场份额提升，股基日均成交额同比增长22.0%，境内股基交易份额同比增加0.41个百分点至5.2%。

   3. 自营资产规模扩张加速，投资收益率显著提升，金融资产规模同比增长10%至5,165.22亿元，投资收益率为2.92%，同比提升0.89个百分点。

   4. 中长期看好公司在机构经纪与交易业务领域的持续拓展，以及衍生品和配套业务的发展前景。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025-2026年归母净利润分别为132.93亿元和144.10亿元，对应PE分别为21.34倍和19.69倍，对应PB分别为1.57倍和1.46倍。给予买入评级。

  

   # 风险提示

   1. 权益市场大幅回调；

   2. 监管政策收紧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。