美的集团(000333):业绩稳健,B端回温,股东回报超预期-2024年报点评

# 核心观点

   - 公司家电业务结构持续改善，盈利能力和多元化进程领先，2B 业务迎来收入增长向上拐点。

   - 上调 2025-2027 年盈利预测，预计归母净利润分别为 431/475/520 亿元，对应 EPS 分别为 5.63/6.20/6.79 元（原 2025~2026 为 5.58/5.98 元）。

   - 维持目标价 90.72 元，对应 2025 年 16xPE。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 431/475/520 亿元，同比增速为 +12%/+10%/+10%。

   - 维持目标价 90.72 元，对应 2025 年 16xPE。

  

   # 风险提示

   原材料价格大幅波动的风险、出口业务面临关税提升影响利润率的风险、汇率波动造成汇兑损失风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。