阳光电源(300274):翘楚卓群,海外市场拓展迅速-光储系列深度报告

# 核心观点

   1. 阳光电源在逆变器及储能系统领域具备核心竞争力，市场份额领先。

   2. 公司在全球范围内布局迅速，订单增长显著，尤其在欧洲、中东和东南亚市场表现突出。

   3. 产品矩阵完善，研发实力强劲，品牌力提升明显，国内外认可度高。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024-2026年归母净利润分别为106.73亿元、130.69亿元和146.71亿元。给予“买入”评级，目标价为94.50元（基于2025年15倍目标市盈率）。

  

   # 风险提示

   竞争加剧导致盈利能力承压、应收账款周转不力、国际贸易摩擦、汇率波动、新能源投资施工进度不及预期的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。