浙数文化(600633):主业稳健,24年扣非归母稳健增长,全年分红占归母利净润62％-2024年报点评

# 核心观点

   1. 主业稳健：2024年公司实现收入30.97亿元，同比增长0.6%；扣非归母净利润4.05亿元，同比增长12.8%，剔除非经常性损益后经营基本面稳健向好。

   2. 业务分拆表现：

   - 游戏主业保持稳定增长，在线社交业务战略收缩符合预期。

   - 数字技术板块多点开花，富春云、传播大脑等项目进展顺利，AI+文旅体、AI+医疗等领域取得突破。

   - 数字营销业务高速增长，收入同比增长130.2%。

   3. 股东回报：全年分红占归母净利润62%，为近十年来新高。

   4. 未来战略：聚焦“数字文化+”“数字技术+”“数据运营+”，致力于成为国内领先的数字文化产业集团，长期增长潜力较大。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2025/26/27年归母净利润分别为6.79/7.78/8.45亿元，目标价17.68元，对应25/26/27年PE为25/22/20倍。给予“推荐”评级。

  

   # 风险提示

   游戏流水不及预期；政策监管风险；IDC业务竞争激烈；传播大脑推进不及预期；数据交易中心推进不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。