瑞丰银行(601528):规模增长提速,息差降幅同比收窄-年报点评报告

# 核心观点

   1. 业绩表现：瑞丰银行2024年实现营收44亿元，同比增长15.29%；归母净利润19亿元，同比增长11.27%。息差降幅同比收窄，主要源于生息资产收益率降幅收窄。

   - 资产端：企业贷款、个人贷款利率分别下降6bps、13bps至4.26%、4.71%，受新发放贷款利率下行及存量按揭利率调整影响。

   - 负债端：企业存款成本下降8bps至1.86%，个人存款成本下降4bps至2.36%。

   2. 非息收入：同比增长84.25%，主要得益于债券投资相关业务表现较好，投资收益占非息收入的68%。

   3. 资产质量：不良率0.97%，拨备覆盖率320.87%，关注率1.45%，逾期率1.69%。企业贷款不良率提升至0.43%，个人贷款不良率下降至1.76%。

   4. 资产负债：资产总额同比增长11.99%，贷款总额增长15.50%，其中个人贷款增长较好，票据亦有增加；存款总额同比增长12.82%，主要由公司活期存款贡献。

  

   # 盈利预测与评级

   买入（维持）评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济下行；消费复苏不及预期；资产质量进一步恶化。

  

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