石英股份(603688):全球半导体石英玻璃材料龙头已具雏形-点评

# 核心观点

   1. 公司有望成为全球半导体石英玻璃材料龙头：

   - 半导体石英玻璃材料市场空间超120亿元，行业壁垒高、集中度高，公司在国内具有较强竞争力。

   - 已通过国际主流设备厂商认证，并积极推进国内厂商认证，在国产替代趋势下收入望持续增长。

   2. 半导体石英砂取得认证，打破海外垄断：

   - 公司半导体级高纯石英砂已通过客户认证并获得订单，强化了产业链一体化能力，具备战略意义。

   3. 光伏级高纯石英砂需求拐点临近：

   - 2024年全国硅片产量增长12.7%，光伏用高纯石英砂需求仍在释放，价格底部企稳略有修复。

   4. 光电业务产业链完整且持续优化：

   - 在光源、光纤和光学领域具备国际领先的技术水平和市场认可度，未来望稳健增长。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.1亿元、5.0亿元和7.0亿元。

   - 当前股价对应PE为55.9倍、34.5倍、24.6倍，PB为2.2倍、2.1倍、1.9倍。

   - 公司为半导体石英材料龙头企业，具备产业链一体化能力，综合竞争力强，光伏用高纯石英砂业务需求拐点临近，价格已底部企稳，给予“买入”评级。

  

   # 风险提示

   - 高纯石英砂量价不及预期；

   - 半导体石英砂认证及销售不及预期；

   - 需求不及预期；

   - 研报使用信息更新不及时。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。