小商品城(600415):主业持续增长,新业务多点开花-2024年报点评

# 核心观点

   - 主业持续增长：2024年公司实现营业收入157.37亿元，同比增长39.27%；归母净利润30.74亿元，同比增长14.85%。

   - 新业务多点开花：

   - 全球数贸中心建设提速，市场板块拟于今年10月开业，预计贡献较大收入。

   - CG平台（ChinaGoods）2024年实现营收3.41亿元，经营性净利润1.65亿元，同比增长102.05%；注册人数突破480万人。

   - 义支付2024年跨境收款总额超40亿美元，同比增长233%，净利润6104.4万元，同比增长274.67%。

   - 进口贸易试点业务稳步推进，首单成功落地，检测出证时效显著提升。

   - 分红计划：拟每10股派发现金红利3.3元，分红率为59%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 上调2025-2026年归母净利润预测至41.2/50.5亿元（前值为34.4/49.8亿元），新增2027年预测59.7亿元。

   - 参考可比公司估值，给予2025年25xPE，对应目标价18.8元/股，维持“强推”评级。

  

   # 风险提示

   宏观经济波动，新业务展业不及预期，行业竞争加剧。

  

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