重庆银行(601963):逾期及关注率大幅改善,存款利率加速下行-公司点评

# 核心观点

   1. 业绩表现：重庆银行2024年营收同比增长3.54%，归母净利润同比增长3.80%。单季度营收增速略有下降，但利润增速有所提升。

   2. 资产规模与存贷款增长：截至2024Q4末，资产规模同比增长12.73%，存款余额同比增长14.30%，贷款毛额同比增长12.33%。

   3. 服务重大项目：重庆银行支持西部陆海新通道建设及成渝中线高铁等重大项目，业务量和项目数量均显著增长。

   4. 资产质量稳定：不良率为1.25%，拨备覆盖率为245.08%。逾期贷款占比和关注类贷款占比大幅下降，对公贷款不良率收窄至0.90%。

   5. 存款成本优化：2024年存款平均成本率同比下降20bps，其中对公活期、定期及个人定期存款成本均显著下降。

  

   # 盈利预测与评级

   - 营收预测：2025-2027年分别为143亿元、154亿元、166亿元，同比增速为4.48%、7.86%、7.45%。

   - 净利润预测：2025-2027年分别为55亿元、58亿元、61亿元，同比增速为7.40%、5.10%、5.61%。

   - 评级：首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   # 风险提示

   金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；公司不良贷款集中暴露。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。