能科科技(603859):AI赋能乐系列产品全面升级,深度参与华为生态,新业务新场景大有可为-公司跟踪报告

# 核心观点

   1. 乐系列产品与AI结合：公司通过“乐系列”产品与AI技术融合，打造多种AI Agent，覆盖文档管理、智能质检、数据应用等领域。产品具有“可拆可合”的特性，能够根据企业需求灵活调整模块组合，提升资源利用效率。

   2. 灵系列新产品研究：面向工业领域，公司开发“灵系列”AI产品，通过封装和抽象AI能力，降低企业应用门槛，推动AI技术在工业领域的规模化应用。产品具备“可零可灵”的特性，助力企业快速部署AI能力。

   3. 大单不断落地：2024年至今，公司已签订多个亿元级AI相关合同，包括与某集团的“AI大模型、软件工具链及私有云建设项目”（1.24亿元）和与某研究院的“大模型场景化应用合同”（1.45亿元）。这些订单体现了公司在AI算力底座及行业应用领域的稳步推进。

   4. 深度参与华为生态：公司晋级为华为优选级解决方案合作伙伴，并在2025年获得多项荣誉奖项，进一步巩固了其在智能制造和AI落地场景中的领先地位。

  

   # 盈利预测与评级

   - 营业收入预测：2024-2026年分别为15.03亿元、19.67亿元、24.97亿元，同比增长率分别为6.6%、30.9%、26.9%。

   - 净利润预测：2024-2026年分别为2.21亿元、2.89亿元、3.73亿元，同比增长率分别为0.5%、31.0%、28.9%。

   - EPS预测：2024-2026年分别为0.90元、1.18元、1.52元。

   - 评级与估值：给予2025年动态PE 35-45倍，6个月合理价值区间为41.37-53.19元，评级为“优于大市”。

  

   # 风险提示

   公司业务推进不及预期，行业政策风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。