雅创电子(301099):拟参股类比半导体,车规模拟再布局-事件点评

# 核心观点

   1. 全球汽车市场增长：2024年全球汽车销量预计达到9060万辆，同比增长2%，其中新能源乘用车销量为1738万辆，同比增长24%。中国市场汽车销量为2358.17万辆，新能源渗透率达到45.7%。

   2. 汽车电子需求提升：随着汽车电动化、智能化、网联化的推进，单车电子元器件使用量增加，公司持续布局汽车电子领域，代理和自研产品覆盖域控、激光雷达、毫米波雷达、摄像头及线控底盘等多领域。

   3. 上海类比的技术优势：上海类比专注于“汽车智能驱动”和“信号链”芯片，已量产超300款车规级芯片，涵盖高低边驱动、电机驱动、模拟前端、数据转换器及线性产品等。

   4. 收购战略意义：公司拟参股上海类比，进一步完善模拟芯片业务布局，扩充产品系列，提升供应链议价能力，保障产能稳定性，并为客户提供高性价比的产品和服务。

  

   # 盈利预测与评级

   预计公司2024/2025/2026年分别实现收入32.5/56.9/66.7亿元，归母净利润分别为1.3/1.9/2.9亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

  

   # 风险提示

   市场复苏不及预期；竞争格局加剧风险；产品研发及技术创新不及预期；客户导入不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。