创维数字(000810):AI+产品陆续推出,分派红利持续回报股东-跟踪报告之四

# 核心观点

   1. 业绩表现：2024年公司归母净利润预计为2.1-2.9亿元，同比下降65.12%-51.83%；扣非后归母净利润为1.65-2.45亿元，同比下降70.46%-56.13%。主要原因是智能终端产品销售单价下降及中小尺寸显示模组业务承压，导致营业收入和毛利率下滑。

   2. 分红情况：公司于24Q3实施权益分派，每10股派发现金红利0.8元，实际现金分红总额为9132.76万元。

   3. 新产品推出：公司陆续推出四款云电脑产品（创维组合式一体机、创维云电脑一体机、创维云笔记本电脑及创维5G云平板电脑），覆盖不同市场和用户群体，凭借技术积累和市场洞察力迅速占据市场份额。

   4. AI游戏盒子合作：与Nex公司联合推出AI游戏盒子，销量超出预期，在北美市场表现突出，2024年美国市场销量突破14万台。

  

   # 盈利预测与评级

   - 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为2.4/5.3/6.2亿元（较此前预测分别下调67.87%、37.13%、36.54%）。

   - 估值与评级：当前市值对应PE分别为67X、30X、26X。维持“买入”评级，主要基于公司传统业务的稳定性和新兴业务（如汽车车载显示）的增长潜力。

  

   # 风险提示

   市场需求及上游供应不足、政策落地不及预期、海外拓展不及预期。

  

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