铁大科技(872541):2024年业绩超预期,新增产品线将助力公司稳健发展

事件:公司发布业绩快报,2024年预计实现营业收入约2.82亿元,同比增长13.22％;归母净利润约5680万元,同比增长46.02％;扣非归母净利润约5163万元,同比增长39.90％;基本每股收益预计为0.4155元,同比增长37.99％。

   投资要点:新老政策+行业发展共同助力下,公司2024年业绩增速超预期。2024年,得益于国家经济维稳政策、设备更新以及行业设备智能化升级需求持续提升等多重因素共振下,公司营收实现稳健增长,净利润增速大超预期。主要系报告期内公司业务拓展较好,销售合同增加,成本控制良好所致。

   布局移动机器人领域,拓展业务覆盖范围,提升成长空间。2024年,铁大科技的全资子公司沪通智行计划对Infermove(推行科技)进行股权投资,投资额达300万美元。推行科技是一家专注于自动驾驶机器人的创新型企业,产品包括人行道递送机器人、载人代步机器人和特种移动机器人,致力于实现末端无人运输。此次投资不仅有助于铁大科技拓展新产品线,提高在轨道交通运维行业的竞争力,同时也看好自主移动机器人市场的增长潜力,预期将对公司的长期发展产生积极影响。

   1-2月全国铁路完成固定资产投资同比增长5.1％,全年预计有望保持较快增长。

   今年1至2月,全国铁路固定资产投资达685.4亿元,同比增长5.1％。国铁集团(以下简称"集团")相关负责人表示,当前铁路工程复工顺利,重点项目进展良好,为地区经济带来新动力。集团计划进一步增加工程量和投资,保障资金和土地,优化施工安排,加速重大项目启动,支持经济稳步提升。我们认为,今年在相关部门认真贯彻中央扩大内需和建设现代化基础设施的策略的背景下,预计行业将保持较快增长,公司业绩有望持续稳定上升。

   估值和投资建议:我们预计,公司2024-2026年营业收入分别为2.82/3.30/3.85亿元,增速分别为13.22％/17.10％/16.45％;归母净利润分别为0.57/0.71/0.78亿元,增速分别为46.02％/24.91％/10.52％。在政策和行业向智能化、信息化发展的驱动下,公司凭借自身产品、技术及资源优势,业绩有望在未来维持稳健增长。对应当前股价16.15元(截至2025.3.19收盘价),PE分别为27/21/19倍。

   同时,考虑到公司属于北交所,近期涨幅过大,维持"持有"评级。

   风险提示:核心竞争力下降风险,市场集中度风险,信用风险,经营性风险,政策变化风险。