广电计量(002967):2024业绩表现亮眼,管理层改革效果显著-点评报告

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   公司发布2024年年度业绩预告:2024全年公司归母净利润预计实现3.0-3.6亿元,同比+50.46-80.55％;扣非归母净利润预计实现2.9-3.3亿元,同比+66.52-89.49％;基本每股收益预计为0.52-0.62元/股;营业收入预计实现31-33亿元,同比+7.31-14.23％。对此点评如下:

   全年业绩超预期,管理层改革成效明显。单看Q4:公司营收预计实现9.4-11.4亿元,同比+1.57-23.17％;归母净利润预计实现1.11-1.71亿元,同比+66.96-157.02％。公司业绩高增长主因公司加大市场拓展,实现特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域的订单稳定增长;同时公司全面推行精细化管理,建立以利润为核心的考核模式,进一步改善薄弱业务板块,推动成本增幅低于收入增幅。

   申请股票回购专项贷款,彰显公司信心。2024年10月,公司公告收到中国建设银行授权分支机构出具的《广电计量检测集团股份有限公司股票回购专项贷款承诺函》,承诺为公司提供不超过2.99亿元的贷款资金专项用于股票回购。而此前公司也发布回购股份方案,拟于6个月内实施回购,回购资金总额2-4亿元,回购价格不超过18元/股。截至2024年12月31日,公司累计回购股份数量22858144股,占公司总股本的3.92％。公司申请股票回购专项贷款进行股票回购,显示出公司对未来发展的看好,有利于公司的长期发展。

   企业数字化大势所趋,公司数字化服务有望受益。在当前快速变化的商业环境中,数字化转型已经成为企业持续发展的重要战略。而公司积极布局数字化业务,为客户提供包括软件测试服务、信创适配性测试和验收测试、网络安全服务、数据资产安全合规评估及入表服务、数据管理能力成熟度模型(DCMM)贯标评估服务、软件能力成熟度集成模型(CMMI)贯标评估服务、数据安全能力成熟度评估模型(DSMM)贯标评估服务、数据化培训、咨询等技术服务,致力于为各行业数字化转型提供技术支撑。2024年12月,公司也成功入选全国数据标准化技术委员会,成为WG2数据治理标准工作组、WG5数据技术标准工作组首批成员单位。

   盈利预测:预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.23、3.73和4.45亿元,对应PE值分别为32、28和23倍,维持"增持"评级。

   风险提示:行业竞争加剧;实验室业绩不及预期;盈利预测与估值模型不及预期。