今世缘(603369):新年五大部署聚力营销,开启高质量新发展征程-事件点评

事件:12月29日,2025今世缘发展大会在江苏涟水召开,会上,顾祥悦总经理对2024年今世缘在市场基础,品牌声量等方面的表现做出总结,并提出"一条主线、两个确保、三个提升、四个强化"的新年目标。

   胡跃吾副总经理对2025年的营销规划做出解读:今世缘将在2025年做出--优化品牌架构,聚力次高端突围;细化产品策略,聚力大单品打造;深化区域精耕,聚力占有率提升;简化政策体系,聚力量价利平衡;强化队伍建设,聚力一体化成长的五大营销工作。省内精耕攀顶,省外攻城拔寨。2024年作为今世缘"党费建厂"80周年、国缘品牌创牌20周年、企业上市10周年,公司在省内省外市场基础方面均交出了令人满意的答卷。2024年前三季度公司总体已实现营收99.41亿元,与去年同期相比增长18.86％,省内前三季度同比增长17.71％,呈现全区域、全品系增长。南京,淮安等优势市场持续增长,进一步扩大优势;扬州,泰州等后发市场增长动能充足。省外前三季度同比增长32.73％,同时新增了安徽、山东两大突破两亿级别销售额的市场。此外,今世缘在高质量要素资源配置上也不断积累优化:近三年招聘1903名员工,优化人才梯队;2万吨浓香型智能化酿造中心、8万吨智能包装物流中心顺利投产,推动智能化转型;导入"大营销管控"体系,优化分利奖励形式,构建稳定利润结构,开展"点对点"助销,助力厂商联动。2025年,公司将保持稳中求进的总基调,努力成为白酒行业深度调整期中"最具成长性的创新型企业"。

   坚持高位统筹,坚持两不动摇。2025年的产品市场布局,今世缘将作出如下调整:省内明确"攀顶"的路线和时间节点,提升县区市场、乡镇市场精耕的密度与强度--加快国缘V3放量,因地制宜强化培育国缘V6、V9;针对战略性高端浓香单品国缘2049实施控量和无政策销售;老开系围绕"老品新做",活化品牌、提升美誉度;分别制定四开、对开跨越百亿时间节点和具体举措,坚决扛起市场基本盘的重大任务;加强文创产品的开发与运营,致力于增量市场的开拓与发展。省外将打造国缘品牌作为第一要务,布局与培育以四开为核心单品的老开系,并坚持落实"六聚焦",聚力打造"四级市场",建立淡雅国缘导入评估机制,做好市场评估及模式复制与推广。此外,今世缘将提升市场运营成效:建立政策治理体系,分类施策,差异投入,推进政策"全流程管理";全面强化数字赋能,面向需求面向市场面向未来强化产品动销,激活消费触达;筑牢风险防控底线,加强市场拓展预期管理,持续降本增效。

   聚力营销,开启高质量新发展征程。针对2025年的营销战略,今世缘做出了以下五大部署:首先,在品牌架构上,今世缘推行"多品牌、单聚焦、全国化"的方略,确立了以"国缘"品牌为核心,带领"今世缘"品牌和"高沟"品牌共同发展的格局,以适应多样化的市场需求。特别是在300-800元和100-300元两个价格区间内,是今世缘酒业最有优势的价格赛道,有助于其巩固现有市场份额并探索新的增长点。其次,在产品策略方面,今世缘目标打造战略核心大单品,如国缘四开和国缘对开。此外,公司还特别强调了战略产品层面,要聚焦国缘V3,加快放量;主导培育产品层面,以南京、苏州为核心深化培育国缘V9/V6,协同发力,带动苏南大板块,辐射长三角。第三,在区域精耕方面,今世缘提出了一系列具体措施来提升市场占有率,省外市场的拓展也得到了重视,公司将根据各地区的实际情况实施分级突破,逐步形成省级重点市场的梯队建设。第四,在政策体系上,今世缘坚持量价利平衡的原则,确保渠道利润的同时,也注重赋能减负,创造价值。这意味着公司在追求销售业绩的同时,更加关注可持续发展,尊重市场规律,保持政策的延续性和稳定性,从而有效降低经营风险。最后,在队伍建设上,今世缘聚力于厂商一体化成长,通过加强企业文化建设、组织架构完善、薪酬体系优化、人 才梯队培养等方面,提升整体竞争力。特别是通过构建经销商评级机制和完善终端星级合伙人机制,可以更好地激励合作伙伴的积极性,促进双方共赢。

   投资建议:预计24-26年公司营业收入分别为118.7/134.0/150.8亿元,同比增速为17.6％/12.8％/12.5％,归母净利润分别为36.3/40.1/46.7亿元,同比增速为15.7％/10.4％/16.6％,维持"增持"评级。风

   险提示:行业竞争加剧,全国化扩张不及预期,高端化进程不及预期