信捷电气(603416):发布股权激励草案,彰显长期信心

#核心观点：

   1、公司推出限制性股票激励计划，首次授予激励对象55人，授予价格20.16元/股，2025-2027年第一考核目标为营业收入分别达到21.0/26.3/32.0亿元。

   2、公司核心产品表现优于行业：PLC近5年CAGR=14%（行业6%），伺服系统CAGR=35%（行业8%），人机界面CAGR=8%（行业6%）。

   3、2024年或为公司盈利能力拐点，综合毛利率自2023H2开始改善，净利率有望持续提升。

  

   #盈利预测与评级：

   上调24-26年营业收入预测至17.3/21.2/26.5亿元，保持24-26年EPS 1.62/2.07/2.63元的预测，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险，行业竞争加剧风险，原材料价格波动风险。

  

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