科达自控(831832):新能源充换电进入细分赛道第一梯队,2024Q3营收+22％-北交所信息更新

2024前三季度实现营收2.79亿元、归母净利润2,416.71万元科达自控2024前三季度实现营业收入2.79亿元(+13.84％),归母净利润2,416.71万元(+10.52％),毛利率为40.76％,净利率为7.99％。我们维持2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为67/84/106百万元,EPS分别为0.87/1.09/1.37元,当前股价对应P/E分别为32.7/26.2/20.8倍,我们看好公司在智慧矿山及新能源充换电业务未来增长,维持"增持"评级。

   智慧矿山业务将保持稳定增长,新能源充换电业务进入社区充电第一梯队公司在手订单充足,2024年度智慧矿山业务有望保持增长态势。公司新能源充换电业务2024年开始形成收入,随着公司在该领域的持续投入,未来两到三年有望与智慧矿山业务持平,目前公司已进入该领域社区充电细分赛道第一梯队;公司将在未覆盖区域内继续拓展新能源充换电业务,大力发展钠离子电池换电业务,保持社区充换电细分赛道领先地位,加大新能源重卡充换电业务与矿山智能化业务的有机融合、资源共享,形成互相促进的良性循环。未来两年,随着国家相关政策及市场需求的推动,智慧矿山业务会有相对稳定的增长,新能源充换电业务有望快速增长。

   积极开展无人驾驶技术相关研发工作,自主研发机器人已随系统销售截至2024年8月,公司已获得知识产权418项,其中专利170项(含发明专利48项)。研发方面,无人驾驶技术作为智慧矿山辅运系统的重要内容,公司积极开展相关研发工作。2024年7月,公司参与的国家科技部重点研发项目"复杂地质条件煤矿辅助运输机器人"通过综合绩效评价;2024年8月,"露天矿车辆智能感知防撞预警车载系统"入选工信部2024年安全应急装备应用推广典型案例;公司自主研发的机器人上榜国家矿山安全监察局公布的《矿山领域机器人典型应用场景名单》,相关产品均已随系统销售,并向下游洗选企业单独销售。未来公司将结合客户需求继续研发新一代产品。

   风险提示:研发进度受阻风险、市场竞争加剧风险、新业务推广不及预期风险