哈尔斯(002615):发布股权激励,美国保温杯仍处于增长状态-季报点评

公司发布三季报公司24Q1-3收入10亿元同增27％,归母净利1亿元同减10％,扣非后归母利1亿元,同减13％;

   公司24Q1-3收入24亿元同增39％,归母净利2.2亿元同增47％,扣非后归母净利2.2亿元,同增38％;

   24Q1-3公司毛利率30％同减约2pct,净利率9.5％同增0.5pct。

   发布2024股票增值权激励计划本激励计划拟向激励对象授予120万份股票增值权,约占总股本0.26％;行权价格4.07元/份;本激励计划涉及的授予激励对象共计2人,其中董事会秘书获授股权增值权数量60万份;

   本股票增值权激励计划不涉及到实际股票,以哈尔斯A股普通股股票作为虚拟股票标的。本激励计划授予的股票增值权考核年度为2025-26年两个会计年度:其中2025年:(目标值)以2023年营收为基数,2025年营收增长不低于30％;(触发值)以2023年营收为基数,2025年营收增长不低于20％。

   2026年:(目标值)以2023年营收为基数,2026年营收增长不低于45％;(触发值)以2023年营收为基数,2025年营收增长不低于30％。

   国外保温杯品牌通过丰富产品色彩、发力DTC以及加强在TikTok等社交媒体影响力等举措,进一步促使保温杯"时尚快消品"化。从目前情况来看,美国保温杯品类仍处于高速增长状态。

   产能方面,目前公司泰国一期已经建成投产,二期处于建设中。

   维持盈利预测,维持"买入"评级我们预计24-26年EPS分别为0.7、0.8以及1元/股;PE分别为12X、11X以及9X。

   风险提示:行业竞争风险加剧;销售不及预期;关键人才流失风险。