康比特 (833429):运动营养募投项目规模增加,2024年Q1-3扣非净利润同比+27％-北交所信息更新

2024Q1-Q3营收7.74亿元,同比+30％;归母净利润6556万元,同比+2％公司发布2024年三季度报告,实现营收7.74亿元,同比增长29.84％,归母净利润6555.85万元,同比增长2.06％;扣非净利润6490.52万元,同比增长27.25％。公司坚持走高端、差异化的竞争路线,充分发挥品牌、技术研发、销售渠道的优势,坚持品牌化营销,积极创造公司价值。我们维持盈利预测,预计2024-2026年归母净利润0.96/1.14/1.28亿元,EPS为0.77/0.92/1.03元/股,对应当前股价PE为19.2/16.2/14.4倍,维持"买入"评级。?公司持续积极开拓市场,提高品牌影响力康比特2024年积极拓展业务,在天猫、京东、抖音等平台加大市场推广投入,广告和业务宣传费增加较多,2024Q1-Q3投入销售费用1.65亿元,同比增长43.44％。公司坚持品牌化营销和营销品牌化策略,充分利用短视频、直播等新媒体形式,加强优质内容传播,进行内容电商的布局,同时与传统电商相结合,为消费者提供更加便捷、生动的购物体验。2024年公司在新零售和电商平台上表现出色,在抖音、天猫、京东、拼多多销量都实现了较大的增长。

   增加募投项目投资规模至3.09亿元,计划2026年8月到达可使用状态随着公司经营规模以及产品市场需求的持续快速增长,原"运动营养食品生产基地建设项目"建设方案预计无法充分保障公司未来运动营养食品生产及开发需要,为了更好地服务于公司未来发展,且充分提升土地使用效率等原因,公司拟增加"运动营养食品生产基地建设项目"投资规模,总投资由1.26亿元增加至3.09亿元,到预定可使用状态的日期由2025年12月延长至2026年8月。公司原计划在河北省固安工业园区南区新建四层合计26,000平方米的生产厂房,并购置安装液体生产线、软胶囊生产线和凝胶糖果生产线。近年来,公司固体剂型、液体剂型产品市场需求快速增加,产能需求相应增加。

   风险提示:市场情况变化风险、原材料价格波动风险、外汇汇率波动风险;其他风险详见倒数第二页标注