您的位置:股票站 > 个股评级
股票行情消息数据:

恒顺醋业(600305):收入环比改善,盈利能力修复

中泰证券   2024-10-31发布
事件:公司2024Q1-3实现收入15.31亿元,同比增长-6.51%;实现归母净利润1.20亿元,同比增长-13.08%;实现扣非后归母净利润1.06亿元,同比增长-19.72%。其中,2024Q3实现收入5.27亿元,同比增长5.64%;实现归母净利润0.26亿元,同比增长79.99%;实现扣非后归母净利润0.24亿元,同比增长75.35%。

   Q3收入环比改善,酱系列重回高增长。2024Q1-3公司调味品主业实现收入14.98亿元,同比增长-7.30%;第三季度实现调味品收入5.20亿元,同比增长4.75%。2024Q1-3醋系列、酒系列、酱系列分别实现收入9.76、2.63、1.36亿元,同比分别增长-5.19%、2.18%、-10.13%。其中2024Q3醋系列、酒系列、酱系列分别实现收入2.93、1.04、0.53亿元,同比分别增长-0.30%、0.23%、26.11%。分渠道看,前三季度线上、线下分别实现收入1.96、13.03亿元,同比分别增长1.53%、-8.50%;第三季度线上、线下分别实现收入0.68、4.52亿元,同比分别增3.37%、4.96%。分地区看,前三季度华东、华南、华中、西部、华北大区分别实现收入7.50、2.62、2.64、1.39、0.83亿元,同比分别增长-8.77%、-3.96%、-1.08%、-7.19%、-20.50%;第三季度华东、华南、华中、西部、华北大区分别实现收入2.72、0.93、0.93、0.38、0.24亿元,同比分别增长10.18%、2.19%、14.83%、-17.04%、-24.51%。分战区看,前三季度北部、东部、苏北、苏南、西南、中部战区分别实现收入1.25、3.97、1.86、4.39、1.99、1.53亿元,同比分别增长-15.52%、-6.44%、-8.88%、-5.52%、-3.91%、-9.46%。

   第三季度北部、东部、苏北、苏南、西南、中部战区分别实现收入0.37、1.50、0.66、1.59、0.58、0.50亿元,同比分别增长-12.98%、6.19%、25.71%、12.38%、-16.78%、2.06%。

   毛利率大幅提升,推动盈利能力修复。2024Q3公司毛利率同比提升9.47个pct至35.61%。第三季度销售、管理、研发、财务费用率同比分别+6.04、-0.04、+0.89、+0.23个pct至18.81%、5.00%、5.05%、-0.14%。综合来看,2024Q3公司销售净利率同比提升2.15个pct至4.73%。

   盈利预测:公司内部改革持续深化,Q3收入和利润拐点初显,期待后续改革成效释放。根据公司三季报,考虑到改革成效有所体现,我们上调盈利预测,预计公司2024-2026年收入分别为20.20、21.75、23.24亿元(前值为20.00、22.28、24.36亿元),归母净利润分别为1.46、1.63、1.78亿元(前值为1.31、1.56、1.79亿元),EPS分别0.13、0.15、0.16元,对应PE为59.2倍、52.9倍、48.5倍,维持"买入"评级。

   风险提示:食品安全风险;原材料成本上涨风险;研报信息更新不及时的风险

思源电气相关个股

天天查股:股票行情消息 实时DDX在线 资金流向 千股千评 业绩报告 十大股东 最新消息 超赢数据 大小非解禁 停牌复牌 股票分红数据 股票评级报告
广告客服:315126368   843010021
股票站免费查股,本站内容与数据仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自担,股市有风险,投资需谨慎。 沪ICP备15043930号-29