路斯股份(832419):东南亚市场高增+欧洲客户订单增加,2024Q1-3净利润+15％-北交所信息更新

2024Q1-Q3实现营收5.75亿元,同比+15％,归母净利润5928万元,同比+15％公司发布2024年三季度报告,实现营收5.75亿元,同比增长14.75％;归母净利润5928.40万元,同比+15.14％。我们维持2024-2026年盈利预测,预计归母净利润为0.77/0.96/1.22亿元,对应EPS分别为0.75/0.93/1.18元/股,对应当前股价PE为17.6/14.3/11.2倍,维持公司"买入"评级。

   积极开拓东南亚、美国市场,三季度欧洲大客户出口订单明显增加2024年,公司开拓俄罗斯、东南亚等海外主粮市场。其中东南亚市场增速较快,目前发展阶段类似于我国宠物行业发展初期;来自东南亚、印度等国家或地区的境外客户预付货款增加,公司截至9月30日合同负债1353.90万元,同比提升64.40％。美国市场方面,公司计划利用好公司及合资方现有美国客户资源;持续通过参加展会、拜访客户、利用线上平台资源获取美国客户订单。此外,公司三季度来自欧洲大客户的出口订单明显增加,集中发货叠加前期受红海区域航运中断影响,公司截至9月30日应收账款7299.09万元,同比增加58.04％。

   持续加大市场开发力度,运营抖音IP"大路与斯斯"助力品牌宣传渠道上,公司继续加大市场开发力度,2024Q1-Q3销售费用2717.86万元,同比增长66.98％。公司线下渠道包括分销商和商超等,分销商对接当地的宠物门店、诊所等,商超目前主要供货沃尔玛、胖东来等。线上渠道目前仍然以天猫等电商平台为主,公司也在积极布局抖音、快手、小红书等新媒体渠道,努力提高线上渠道占比,扩大品牌的影响力。2024年4月,公司在上海它博会期间宣布路斯的品牌代言人为"大路与斯斯",这是公司与专业团队一起运营的抖音IP,主要通过动漫的形式输出宠物行为特点、情绪价值等内容,未来会逐渐承担起品牌宣传和产品推广的职能。

   风险提示:原材料价格波动风险、外汇汇率波动风险、产品市场开拓风险。