江丰电子(300666):3Q24业绩同比持续高增,回购股份彰显长期发展信心

公司于2024年10月24日披露2024年三季报,2024年前三季度实现营业收入26.25亿元,较上年同期增长41.77％;1-3Q24实现归母净利润2.87亿元,同比+48.51％;实现扣非后的归母净利润2.62亿元,同比+87.32％。3Q24单季度实现营收9.98亿元,同比+52.48％,环比+16.69％;实现归母净利润1.26亿元,同比+213.13％,环比+23.85;实现扣非后的归母净利润0.93亿元,同比+119.33％,环比-6.84％。

   3Q24公司收入、业绩同比大幅改善,半导体零组件业务持续放量。半导体产业链逆全球化,美日荷政府相继正式出台半导体制造设备出口管制措施,半导体设备自主可控逻辑持续加强,为国产半导体产业链逻辑主线。在出口管制情况下国内材料、零组件在下游加快验证导入,产业链国产化加速,公司的半导体设备零组件业务加速放量。

   积极回购公司股份,提振市场信心。3Q24公司研发投入1.65亿元,较上年同期增长42.46％,研发费用率为6.29％。自2023年9月公司发布关于回购股份的公告以来,公司持续实施回购。截至2024年9月10日,公司以集中竞价的方式回购股份1,020,200股,占公司目前总股本的比例为0.3845％,支付金额5200万元(不含交易费用)。积极回购公司股份表明管理层对公司业务和未来长期发展的信心。

   盈利预测

   我们维持盈利预期,预计24～26年分别实现归母净利润3.71/4.85/6.32亿元(yoy+45％/31％/30％),对应当前EPS分别为1.40元、1.83元、2.38元,对应当前PE分别为50、38、29倍,维持"买入"评级。

   风险提示

   下游需求恢复不及预期的风险;市场竞争加剧的风险;汇率波动的风险;限售股解禁的风险;大股东质押的风险。